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帶你揭曉塑料成本與利潤(rùn)計(jì)算的方法
塑料,可能是我們每一個(gè)人從小到大都會(huì)接觸的東西,小到塑料袋、奶瓶、飲料瓶、飯盒、保鮮膜,大到農(nóng)膜、家具、電器、3D打印,甚至火箭、導(dǎo)彈,無不浮現(xiàn)著塑料的身影。
在期貨市場(chǎng),線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚丙烯(PP)和聚氯乙烯(PVC)也是深受產(chǎn)業(yè)鏈人士關(guān)注的品種。
塑料到底有多重要?
塑料——以樹脂為主要成分,加入或不加入其他配合材料(助劑)構(gòu)成的,在加熱、加壓條件下可塑的高分子材料。它是世界三大有機(jī)高分子材料之一(三大高分子材料是塑料,橡膠,纖維)。塑料的英文名是plastic,俗稱:塑膠。
塑料的基本原料是低分子碳、氫化合物,它是從石油、天然氣或煤裂解物中提煉和合成出來的人造樹脂。
按塑料的應(yīng)用分類,可以分為通用塑料和工程塑料。
通用塑料:產(chǎn)量大、價(jià)格低、性能一般。(如:PE、PP、PVC、PS、ABS等)
(圖一)
工程塑料:優(yōu)異的綜合性能,可作結(jié)構(gòu)性材料。(如:PC、POM、PA、PET、PBT等,工程塑料的產(chǎn)量相對(duì)較少,價(jià)格較貴) 。
(圖2)
聚乙烯(PE)具有優(yōu)良的加工性能和使用性能,是合成樹脂中應(yīng)用最廣泛的品種,其生產(chǎn)能力長(zhǎng)期居各塑料品種的第一位。聚乙烯樹脂主要包括低密度聚乙烯(LDPE) 、線性低密度聚乙烯(LLDPE) 、高密度聚乙烯(HDPE)及中密度聚乙烯(MDPE) 。
聚乙烯在我國(guó)應(yīng)用相當(dāng)廣泛,薄膜是其最大的用戶,約消耗低密度聚乙烯77%,高密度聚乙烯的18%,另外,注塑制品、電線電纜、中空制品等都在其消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占有較大的比例。在五大通用樹脂中PE的消費(fèi)量位居第一。
聚乙烯可以吹塑成型制造各種瓶、罐及工業(yè)用槽、桶等容器;注射成型制造各種盆、桶、籃、簍、筐等日用盛器、日用雜品和家具等;擠出成型制造各種管材、捆扎帶以及纖維、單絲等。此外,還可用于制造電線電纜的包覆材料和合成紙。
在眾多的應(yīng)用中,聚乙烯最主要的兩個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域就是管材和薄膜。隨著城市建設(shè)、農(nóng)用薄膜及各種食品、紡織品和工業(yè)品包裝業(yè)的發(fā)展,這兩個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展也越來越廣闊。
未來聚乙烯樹脂的應(yīng)用領(lǐng)域仍將集中在包裝、 農(nóng)業(yè)、 建筑和電線電纜等方面。其中薄膜仍是聚乙烯的最大用途。
塑料產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)
全球乙烯58%用來生產(chǎn)聚乙烯,中國(guó)的比例約為67%。聚乙烯的生產(chǎn)裝置基本是一體化裝置,源頭分別是石腦油和乙烷氣,中國(guó)的生產(chǎn)裝置90%以上是石腦油法。
(圖3)
(圖4)
(產(chǎn)業(yè)鏈圖)
(LLDPE生產(chǎn)流程圖)
塑料成本和利潤(rùn)圖
(圖5)
注:對(duì)于LDPE和HDPE的成本計(jì)算目前還沒有準(zhǔn)確的計(jì)算公式,考慮到原料構(gòu)成和生產(chǎn)設(shè)備的差異,總體成本LDPE >HDPE >LLDPE,LLDPE比HDPE略低,LDPE成功較高。
成本如何計(jì)算?
石腦油法
LLDPE生產(chǎn)成本=石腦油CFR日本中間價(jià)*美元中行匯買價(jià)*1.35*(1+17%)+1300
HDPE生產(chǎn)成本=石腦油CFR日本中間價(jià)*美元中行匯買價(jià)*1.35*(1+17%)+1450
LDPE生產(chǎn)成本=石腦油CFR日本中間價(jià)*美元中行匯買價(jià)*1.35*(1+17%)+1800
乙烷氣法
乙烷氣法制乙烯的成本約為石腦油法的1/3,聚合成本一致。
甲醇法
LLDPE生產(chǎn)成本=甲醇價(jià)格*3+1300
塑料下游需求:農(nóng)膜生產(chǎn)的季節(jié)性分類
春季地膜:每年12-1月是春季地膜生產(chǎn)的開始時(shí)間,在2-3月份進(jìn)入生產(chǎn)旺季,其后的3月中旬至五一前,是春季地膜的銷售旺季。
棚膜生產(chǎn):開始于每年的6-7月,進(jìn)入8月份后,由山東省開始,棚膜銷售陸續(xù)步入旺季,經(jīng)銷商采購量放大,棚膜的生產(chǎn)也在9-10月份達(dá)到最旺的季節(jié)。棚膜的生產(chǎn)一般會(huì)持續(xù)到春節(jié)。
大蒜地膜:生產(chǎn)在8月中旬至9月中旬開始,時(shí)間大約維持一個(gè)月,目前全國(guó)大蒜地膜需求量在3萬噸左右。
進(jìn)入5月份,多數(shù)農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn),機(jī)器檢修。
國(guó)內(nèi)聚乙烯供應(yīng)現(xiàn)狀
(圖6)
我國(guó)聚乙烯行業(yè)通過近幾年不斷發(fā)展,截至目前裝置年產(chǎn)能達(dá)到1390萬噸。在十二五期間仍有成都煉化、中科煉化、山西焦化等裝置投產(chǎn),到十二五末期,聚乙烯產(chǎn)能將達(dá)到1800萬噸。
國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)廠家主要形成了中石油、中石化和合資企業(yè)三足鼎立的局面。中石化產(chǎn)能在382萬噸,占比27.48%,中石油產(chǎn)能在514萬噸,占比36.98%,合資企業(yè)產(chǎn)能在494萬噸占比35.54%。2013年的聚乙烯國(guó)產(chǎn)量在1030萬噸,表觀需消費(fèi)在1790萬噸,仍存在700多萬噸的缺口。
不得不依托進(jìn)口,因此進(jìn)口料依托其相對(duì)較高的性能和成本優(yōu)勢(shì)占據(jù)了我國(guó)聚乙烯市場(chǎng)的重要的比例。
但是隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的擴(kuò)大,聚乙烯原料的對(duì)外依存度逐漸降低,目前保持在44%左右。并且隨著十二五期間烯烴原料的多元化,我國(guó)的自給率將大幅提高。
國(guó)內(nèi)聚乙烯下游行業(yè)發(fā)展分析
近年來我國(guó)聚乙烯制品消費(fèi)領(lǐng)域整體結(jié)構(gòu)變化不大,排名前三的依然是塑料管材管件、塑料薄膜及塑料絲繩制品。
先從塑料薄膜來看,由于其多應(yīng)用于終端消費(fèi)及運(yùn)輸環(huán)節(jié),其需求的增長(zhǎng)與國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展關(guān)系較大,基本維持著略高于國(guó)內(nèi)GDP的增長(zhǎng),其增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)定,存在需求剛性。
從塑料薄膜產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)來看來看,自05年起平均以10.31%的速率遞增(488.15到970.3萬噸),也印證了塑料薄膜的穩(wěn)速增長(zhǎng)。
聚乙烯的另一個(gè)重要的消費(fèi)領(lǐng)域是塑料管材,它的產(chǎn)量也隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化步伐加快、市政管道建設(shè)項(xiàng)目增加的實(shí)施不斷增加。
未來幾年城鎮(zhèn)供、排水、燃?xì)夤艿溃约俺鞘械叵码娏?、通訊護(hù)套管道等市政用塑料管道仍將成為近幾年發(fā)展重點(diǎn)。
塑料行業(yè)基本面如何分析
(圖8)
需求分析——
解釋變量:
1、塑料薄膜產(chǎn)量
2、塑料薄膜企業(yè)裝置開工率
3、LLDPE出口量
預(yù)期變量:
1、與替代品LDPE價(jià)差
2、塑料薄膜產(chǎn)能變化
3、塑料薄膜企業(yè)新訂單、原料庫存、成品庫存
4、貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期
5、塑料薄膜企業(yè)對(duì)后市預(yù)期
供給分析——
解釋變量:
1、LLDPE產(chǎn)量、裝置檢修、裝置開工率
2、LLDPE進(jìn)口量
3、LLDPE的生產(chǎn)廠家、貿(mào)易商、社會(huì)倉庫及交易所庫存
預(yù)期變量:
1、LLDPE產(chǎn)能變化
2、原油、石腦油、乙烷氣、甲醇價(jià)格,LLDPE、石化總體、HDPE的利潤(rùn)情況
3、內(nèi)盤期現(xiàn)價(jià)差、內(nèi)外盤現(xiàn)貨價(jià)差、期現(xiàn)價(jià)差,
4、生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步
5、生產(chǎn)企業(yè)的后市預(yù)期
供需平衡預(yù)測(cè)——
國(guó)內(nèi)產(chǎn)量預(yù)測(cè):預(yù)測(cè)在產(chǎn)產(chǎn)能及開工率國(guó)內(nèi)進(jìn)口量預(yù)測(cè):根據(jù)內(nèi)外價(jià)差及進(jìn)口的季節(jié)性變化
國(guó)內(nèi)需求預(yù)測(cè):根據(jù)年度需求的比例提升及季節(jié)性調(diào)整
以月為單位,根據(jù)以上的預(yù)測(cè)結(jié)果,判斷后續(xù)的供需關(guān)系變化,并跟蹤庫存的變化來對(duì)照前期的預(yù)測(cè)
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